原本打算五一假期去张家界好好放松一下的，但现在不得不把所有的计划放弃了，机票也退了，哪也不敢去。

这是身边一个朋友的真实写照。

(资料图)

为什么，因为他的股票账户原本在AI板块上狠狠赚了一大笔出来，然后趁着五一假期预期数据火爆，就把钱投到了几个旅游股，幻想着继续把旅游的钱也赚回来。

但万万没想到，随着这几天的旅游股异常大暴跌，其中还有一些仓位买了西域旅游，让他在AI上赚的钱全部亏完，还倒亏了不少。

然后，一切旅游的计划都泡汤了。

翻开报道，节前出行、酒店、景点等各种报道显示消费预期强劲的新闻铺天盖地，甚至一些旅游地区酒店价格涨数倍、民宿店主集体违约抬价的新闻上头条。

但在股市上，旅游股却成为了A股市场跌幅最大的板块，成为所有买了旅游股的股民一个噩梦。

现实，再一次狠狠给股民上了一课。

资本市场的逻辑，绝对不会是表明的那么简单。

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意料之外，情理之中

西域旅游，股价在今年3月就开始跟随旅游复苏概念逐渐上涨，从3月至上周最高点，期间涨幅已达50%，如果从去年11月那个时点算起，反弹涨幅已经明显翻倍。

但很快，其股价就开始崩塌式暴跌，短短4天时间，股价从45.69元的高点下跌至25.38元，跌幅达45%，甚至出现连续两天20CM跌幅，不仅把3月来的涨幅回吐，还差点跌倒去年11月全面开放的时点。

不仅西域旅游，还有西安旅游、西安饮食、全聚德、曲江文旅这些知名概念也出现大暴跌。

为什么会这样？

虽然近日再传的“二阳”问题确实幅引发市场的担忧，但并不是这一波旅游股大跌根本原因。

真正的原因在于其他几个方面。

一是，预期走完。

从去年11月至本月上周，旅游板块其实是A股表现非常强势的，即使放在年度表现也是最好的之一，甚至其中很多个股已经翻了1倍不止。

然后今年的五一黄金周前两月，叠加全面开放、国际复航等利好，旅游板块再一次显著上攻，期间再次出现大量个股涨幅两月涨几十点的现象。

五一临近本就是预期走完利好兑现的最好时点，刚好又出现了“二阳”的担忧，资金为了落袋为安必然更加倾向选择不顾一切先跑为敬了。

二是，这些行业本身就没有增长盼头的鸡肋行业。

翻看国内所有上市的旅游、酒店等相关旅游概念股，你会发现基本上9成以上都处于严重的亏损状态。

三年疫情是关键冲击原因，但即使放在疫情之前的前几年，这些概念股也一样是活得无比艰难，一些景区不得不靠着补贴在维持生计，而一些民营的旅游酒店股，亏损的亏损，转型的转型，几乎已经全军覆没。

2018年以来，随着GDP增速下滑，居民消费力难以提振，旅游这些可选消费是首当其冲，宏观经济趋势向下，它们怎么可能向上。

再加上，这些年关于国内旅游服务的各种问题，让消费者对旅游集团服务的印象一直很差，可以说用死性不改来形容，大量这样的搅屎棍导致行业公信力不断被消耗。

更要命的是，从行业属性看，这些行业很多都是要么属于国民性的基础设施（票价管制）且不可复制扩张（如景区），要么是同质化严重门槛又很低的产业（如餐饮和旅游服务），竞争格局太差，里面的旅游企业即使有心也难以做大做强。

对资本来说，这些本来都不是有什么吸引力的赛道。

即使是国际大牌的迪士尼，也天然有消费行业周期和单个乐园服务上限的限制，只能不断通过在高消费区域开园扩张来打破增长困境。

至于国内那些靠资本硬堆积起来，实际没有任何特色人工景区更难吸引到消费者，即使靠网红炒作一时有了热度，也不可能维持业务的长期增长。

所以，在国内，几乎没有任何一家纯旅游行业的上市公司能突破到百亿级别的市值。

而在百亿之下，基本是在A股但凡不出现严重问题都能给到的估值。

但如果想要往上，那就必须要拿出点让资本看得上的东西，否则注定只能是趁着风口来了炒一波，然后一地鸡毛的结局。

但又有谁能真拿得出来呢？

真正能打的，大概也只有整合各种旅游出行服务平台类的企业，比如携程、同程这种，但即使它们，也阿里美团这样更大的平台巨头虎视眈眈，况且旅游市场根本就撑不起几家这样的平台巨头，塞牙缝都不够。

另外，从CPI、就业、电商大促等数据，我们也能显著看出现在的真实消费力并不是媒体报道那么乐观，不然国家也不至于把促消费当做今年工作任务重中之重了。

那么即使五一旅游消费强了一波，之后呢，谁敢保证？

所以，趁着利好预期还在，涨够了的旅游股趁早离场，才是最好的选择。

这几天的资本操作，也是如此。

所以说这一次旅游股走势，完全是可以理解。

它们的行业属性和模式，注定这种行业里的很多上市企业（平台除外），不会有大的增长空间。

市场大风口行业那么多，成长赛道那么多，完全没有必要选择这样短期面临太多不确定性，长期没有什么盼头的鸡肋行业。

可以预计，即使这一波行情过后，旅游股逐渐又涨起来，也很可能会很快被打下去。

2

时机真的很重要

我之前也说过很多次，做投资，选择对的赛道以及对的时机都很重要。

A股的历史上，大风口从鸡犬升天到最后一地鸡毛，已经潮起潮落轮回了无数遍。

任何行业都会遇到风口，也会有风停的时候，如果不能做到见风使舵，那么一定最终难以逃避成为被别人收割的韭菜命运。

当然了，在对的时候对的赛道，选中对的标的也是很重要。

今天伴随旅游股大跌的，还有一众的AI概念股，甚至后者的跌幅程度，一点不亚于前者。

今天的上百只跌幅超过10%的个股中，AI概念贡献了7成。

但在同时，中科曙光今天继续逆势涨停，浪潮信息也是逆势上涨了0.2%。

这两周，AI板块跌幅接近10%，但中科曙光涨了43%，浪潮信息涨了21%。

相比大量已经跌幅超过20%的AI概念股来说，它们的表现甚至不在同一个维度。

涨跌两边，差别在于这两个是有切实业绩支撑，和很强的业务增量预期，而那些大跌的基本都是空有概念故事难有业绩的，也就是裸泳者。

所以投资真的是一们非常考验人的工作，看似买卖操作简单，实际想要做到长期赚钱，绝对不是件容易的事情。

散户唯一能提高胜率的办法，只有尽量选择确实是在成长的行业赛道，选择确实有业务支撑的行业龙头，然后要么等风口刚来时配置，要么等风口变的足够冷却后再去配置，然后花更长时间熬到下一轮风口归来。

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